2026年金融杠杆证券，全球最贵的东西是GPU。
但你可能不知道，每装一颗AI芯片，背后至少要配6到8个"光的零件"。芯片算得再快，数据传不出去，就是一堆废铁。
而在全球这个"光的零件"市场上，份额第一的是一家中国公司——中际旭创。
它2025年营收382.4亿元，净利107.97亿元（同比翻倍）。到了2026年上半年，半年就干了417.78亿营收、136.51亿净利——半年的收入，超过了2025年全年。
它的市值，2026年4月23日盘中突破1万亿元，最高时摸到过1.57万亿。
而这一切的起点，是1987年山东龙口一个37岁男人兜里的23万块钱。
01 ｜ 1987年，一个37岁的人辞职办了个小厂
王伟修，1950年生于山东烟台龙口，不是科班出身，但在修配厂里摸出了一手机械手艺。
1987年，他37岁，从国营厂辞职，凑了23万元，带着21个同乡办了"龙口市振华电工专用设备厂"。
那时候，洗衣机在国内还是稀罕物件，而造洗衣机的电机绕组全靠人工绕线。
王伟修盯上了这块没人做的"造洗衣机的机器"——他和研发人员耗了400多天，
做出了中国第一条洗衣机电机机械化装配生产线，填补了国内空白，也顺利进了海尔、美的的供应商体系。
2012年，他带着"中际装备"登陆创业板。
但好景不长。家电红利消退，电机设备需求萎缩，到2015年，公司营收掉到1.21亿，净利润只剩559万元——离亏损一步之遥。
02 ｜ 另一边：一个博士卖掉了美国的房子
刘圣，1971年生于四川遂宁大英县，以全县理科第一名考入清华大学，后来在中科院自动化所读硕士，
又赴美在佐治亚理工学院拿到博士，先后在美国朗讯、Pine Photonics、Opnext 做光通信研发。
2008年，全球金融海啸前夕，他卖掉了美国的房产，和另外四位留美博士一起回国，在苏州工业园区租下不到半层楼面，创办了苏州旭创。
最难的时候，公司账上没钱，连员工工资都发不出来。
刘圣把卖房剩下的500万元拿出来发薪，又带着核心团队集资200万美元，最后靠一笔及时到位的900万美元融资，熬了过来。
2011年，转机来了——谷歌大规模建数据中心，急需40G高速光模块，全球能做量产的没几家。
团队连着几个月每天只睡4个小时，甚至在送样前通宵抢修故障样机，最终通过了认证。
苏州旭创成了首家通过谷歌认证的中国光模块供应商。
2014年，谷歌资本领投3800万美元——那是谷歌资本在中国的第一笔投资。同年，旭创的40G光模块全球市占率达到37%。
春风得意时，刘圣去敲了纳斯达克的门。2015年，IPO失败。客户集中度问题、中概股遇冷，原计划融资1亿美元，一场空。
技术在手，平台没有。
03 ｜ 28亿的"蛇吞象"，和一次更难得的放权
2016年3月，一家总资产只有6.32亿元的创业板公司，宣布以28亿元收购苏州旭创100%股权——交易额是它自身总资产的4.4倍。
这家公司，就是王伟修的中际装备。
当时的对比极其悬殊：苏州旭创2015年营收11.7亿、净利1.12亿；而中际装备净利只有几百万元，2016年一季度已经亏损。
外界都说王伟修"疯了"。他个人掏出2.84亿元认购股份，几乎押上全部身家。
有人问他怕不怕，他说了一句话：
"干了一辈子制造业，我知道什么东西是未来。"
2017年7月，股权过户完成，公司更名"中际旭创"，主业彻底转向光模块。
但这桩并购真正厉害的地方，不是"敢买"，而是"敢放"——王伟修保留控制权，却把总经理位置交给了比他小21岁的刘圣，经营全权交给技术团队；
2023年8月，73岁的他连董事长也一起让了出去。市场后来把这桩交易称为"A股史上最成功的并购"。
04 ｜ 他到底靠什么赚钱？
中际旭创的生意，本质上是"卖水人"。
它不做GPU、不做云、不做服务器。它只做AI集群里那颗把电信号变成光信号、再变回来的光模块——业内有个比喻：GPU是干活的大脑，光模块是连接大脑的神经中枢。
只要巨头们还在为AI疯狂砸钱买芯片，光模块就是必须买的。它的赚钱模式有四层：
第一层，卡位"必经之路"。2025年，它在全球数通市场光模块的市占率超过20%，位居全球首位；2021年到2024年，连续四年全球第一。
第二层，产品越高速，越值钱。光模块毛利率从2020年的25.6%，升到2024年的34.65%，再到2025年的42.61%
——2026年二季度单季，更是到了46.42%。原因很简单：更贵的800G、1.6T卖得越来越多。
第三层，产能和供应链安全。2022年，泰国工厂投产，成为中国光模块行业的首个海外生产基地；
2026年上半年，公司预付款高达207.8亿元，提前锁死芯片、PCB等关键物料产能。
第四层，深度绑定头部客户。它是全球大多数头部云服务厂商的主力供应商，境外收入占比超过90%。2026年上半年，海外收入396亿元，同比增长209.9%。
而支撑这一切的，是研发——2026年上半年研发费用11.53亿元，同比增长96.9%。
05 ｜ 从107亿到417亿，它踩准了每一代
这条路，它走了十八年，每一步都比同行早半步：
2018年推出全球首款400G；2020年12月发布业界首个800G可插拔光模块；2023年全球首发1.6T。
2026年，1.6T硅光模块进入规模放量，成为拉动收入的核心产品。
于是有了这样一条曲线：
2022年营收96.42亿 → 2023年107.18亿 → 2024年238.62亿 → 2025年382.40亿 → 2026年上半年417.78亿。
2026年一季度，单季净利57.35亿元，超过了2024年全年的51.71亿。
资本市场给了它最热烈的回应：2026年7月30日，中际旭创在港交所挂牌，募资534.1亿港元，是2026年港股规模最大的IPO，也是2019年阿里巴巴回港上市以来最大的一单。
淡马锡、高瓴各认购3亿美元，阿里、腾讯各5000万美元。
王伟修也在2026年4月，成为山东首富。
06 ｜ 最后说一句
中际旭创的故事，是中国商业里最"闷声"的一类样本。
它不性感、不上热搜、不讲新概念。它只是在一个所有人都看不见的环节里，把一件必须用到的零件，做到全世界最好。
刘圣说过一句话，特别像这家公司的底色：
"创业得有意义。若做公司是为了生存和赚钱，可能活不下来；看得远一点，看得淡一点，也许活下去的机会大一点。"
这句话金融杠杆证券，他从2008年卖房回国那天起，信了十八年。
文章为作者独立观点，不代表联华证券-正规配资app下载-股票配资app下载观点
